一、市场观点可能存在偏差

大盘指数震荡休整，并没有形成太明显的迫空效应。当前主动进攻性质资金的交投情绪还是不够坚定，或者还有蓄势整理之后才会有新一轮比较强势的波段上涨机会。

二、市场情绪监测

三、偏差分析

今天大盘行情整体上处于技术休整，应该算是表现低于预期的。五一小长假前，外资大量级买入，并且证券、地产等大市值方向异动，是比较明显的左右侧盘面特征。而本周在大市值蓝筹的带动下，以上证为代表的大盘指数再次从盘面上形成反包。因此，预期部分仓位低的绝对收益类投资者应该是有追高回补仓位需求的。而今天盘面上并没有形成加速转突破，我们猜测应该是部分量化类资金，以及上周回补仓位的外资存在阶段反弹之后止盈策略的行为导致。

我们认为，五一小长假之前的左右侧信号是比较明确的，并且基于分红政策、减持政策、退市力度等角度来看，资金继续拥入一些行业大市值龙头的趋势并没有改变。因此，我们认为即使是短期的迫空并没有兑现，但仍然不改变行情已经进入了新一轮波段反弹的左右侧阶段判断。因此，在判断整体行情还是安全的交易窗口下，我们认为策略上还是建议需要耐心持股为主。

整体上来看，我们的观点认为，指数在当前位置或者还需要蓄势整理，但结构性机会还是很明确的。中期趋势还是继续关注逻辑明确的红利概念、涨价概念方向；波段炒作题材则以空间板作为参考，资金活跃的题材可以快进快出的形式博取阶段收益。重点关注5月底6月中上旬，可能会迎来一些美联储降息及国内宽松兑现的政策刺激作用。